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<\/p>\n-Balan\u00e7o<\/p>\n
A sobrecarga no sistema de sa\u00fade brasileiro, causada pelo aumento no n\u00famero de casos de covid-19, contribuiu para que a volatilidade dos ativos permanecesse alta. O Real se depreciou frente ao d\u00f3lar e encerrou o m\u00eas de mar\u00e7o cotado a R$ 5,70. O Ibovespa fechou em alta de 6% e a curva de juros com movimentos mais acentuados na ponta longa fez com que o IMA B5 fechasse positivo em 0,34%, e IMA B5+ negativo em -1,17%.<\/p>\n
O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) elevou a taxa b\u00e1sica de juros (Selic) em 0,75 ponto percentual diante da acelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o no Pa\u00eds. Al\u00e9m disso, chamou aten\u00e7\u00e3o para as incertezas quanto ao desempenho da economia no primeiro semestre de 2021 dado o agravamento da pandemia.<\/p>\n
-Situa\u00e7\u00e3o<\/p>\n
At\u00e9 o dia 7 de abril de 2021, a falta de vacinas e os impasses no or\u00e7amento ampliavam as incertezas fiscais e prejudicavam uma recupera\u00e7\u00e3o consistente dos mercados dom\u00e9sticos, de forma que a curva de juros continue operando com a abertura das taxas. O Ibovespa, apesar de acumular alta de 0,74% no m\u00eas, tem operado com alta volatilidade.<\/p>\n
Nos primeiros dias do m\u00eas, o d\u00f3lar se desvalorizou frente ao real, influenciado pela decis\u00e3o do Banco Central Americano, Fed (Federal Reserve), de manuten\u00e7\u00e3o dos juros em n\u00edveis baixos pelo menos at\u00e9 2023.<\/p>\n
-An\u00e1lise<\/p>\n
O Ibovespa, gr\u00e1fico[1] 1, passou dos 125 mil pontos registrados em 08\/01\/2021, aos 110 mil pontos em 08\/03\/2021, ou seja, diferen\u00e7a de 15 mil pontos. Em mar\u00e7o, recuperou parte da rentabilidade e fechou em 116.633 mil pontos e atenuou parte dessa diferen\u00e7a.<\/p>\n
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A volatilidade de curto prazo da bolsa brasileira tem se mostrado alta \u2013 em um mesmo preg\u00e3o, o \u00edndice Ibovespa oscilou entre 111.163 e 114.433 pontos.\u00a0 No longo prazo, entretanto, a volatilidade tende a se suavizar, conforme demonstrado no gr\u00e1fico 2.<\/p>\n
Ao considerar a vis\u00e3o de longo prazo dos Planos de Benef\u00edcios e o n\u00edvel dos pre\u00e7os dos ativos, foram aproveitadas oportunidades para aumento de posi\u00e7\u00f5es no segmento de Renda Vari\u00e1vel, cujos fundamentos sugerem bom desempenho em um cen\u00e1rio mais ben\u00e9fico no futuro.<\/p>\n
A BB Previd\u00eancia segue em avalia\u00e7\u00e3o de outras oportunidades, como aloca\u00e7\u00f5es em fundos de investimentos imobili\u00e1rios, por exemplo. A Ger\u00eancia de Investimentos (Geinv) da Entidade est\u00e1 em fase final de estrutura\u00e7\u00e3o de um fundo para este segmento, em parceria com a BB DTVM,.<\/p>\n
Quanto \u00e0 aloca\u00e7\u00e3o no segmento Exterior, a estrat\u00e9gia est\u00e1 definida, por\u00e9m, aguarda a acomoda\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, visto que a sua cota\u00e7\u00e3o impacta diretamente nos resultados dos fundos selecionados, que n\u00e3o possuem hedge cambial. Al\u00e9m disso, a Geinv analisa outros fundos para compor a sua carteira, inclusive op\u00e7\u00f5es com hedge.<\/p>\n
Abaixo carteira consolidada da BB Previd\u00eancia.<\/p>\n
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-Gloss\u00e1rio<\/p>\n