O m\u00eas de novembro continuou com muita volatilidade, impactando fortemente os pre\u00e7os dos ativos. O Ibovespa registrou queda pelo quinto m\u00eas consecutivo, com perdas no m\u00eas de 1,53%, aos 101.809 pontos, e acumulando baixa no ano de 14,37%. O Real se apreciou 0,02% frente ao d\u00f3lar, encerrando o m\u00eas cotado a R$ 5,63, com desvaloriza\u00e7\u00e3o em 2021 de 8,89%. A curva de juros fechou recuperando parte das perdas do ano, levando os \u00edndices a encerrarem o m\u00eas com valoriza\u00e7\u00e3o de 2,50% para o IMA B5 e 4,47% para o IMA B5+.<\/p>\n
Situa\u00e7\u00e3o<\/strong><\/p>\n As economias globais, em especial EUA e \u00c1sia, retomaram o ritmo de crescimento acima do esperado. No entanto, Europa, com novas ondas de Covid-19, China, com problemas no setor imobili\u00e1rio, e Am\u00e9rica Latina, com infla\u00e7\u00e3o mais elevada, seguem com economias mais fragilizadas.<\/p>\n Dado a recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e a alta da infla\u00e7\u00e3o, a maioria dos Bancos Centrais no mundo iniciaram processo de ajustes de suas pol\u00edticas monet\u00e1rias. Nos EUA, o Banco Central Americano (Federal Reserve) iniciou o tapering, devendo acelerar o ritmo de normaliza\u00e7\u00e3o dos est\u00edmulos econ\u00f4micos. As discuss\u00f5es a respeito da acelera\u00e7\u00e3o do tapering nos EUA e as incertezas sobre a nova variante do coronav\u00edrus, \u00f4micron, aumentaram a volatilidade dos ativos globais.<\/p>\n No cen\u00e1rio interno, as incertezas quanto ao risco fiscal, os riscos de uma nova onda da pandemia e o baixo crescimento da economia fazem com que os ativos internos operem com alta volatilidade. Al\u00e9m disso, as expectativas para uma infla\u00e7\u00e3o ainda mais alta seguem acelerando. A previs\u00e3o da pesquisa Focus, do Banco Central, \u00e9 de que o IPCA termine o ano em 10,18%, mais que o dobro da meta de infla\u00e7\u00e3o para 2021, de 3,75%, e chegue ao fim de 2022 em 5,02%, tamb\u00e9m acima da meta de 3,50% e do limite superior de 5%. Diante deste cen\u00e1rio, espera-se uma alta de 1,5 ponto percentual da taxa Selic na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, elevando as proje\u00e7\u00f5es para 9,25% ao final de 2021.<\/p>\n An\u00e1lise<\/strong><\/p>\n No in\u00edcio do m\u00eas de dezembro, at\u00e9 06.12.21, o Ibovespa acumulava alta de 4,85% e o Real se depreciou frente ao D\u00f3lar, acumulando queda de 0,69%. As taxas de juros fecharam, marginalmente, com os \u00edndices IMA B5 e IMA B5+ acumulando no per\u00edodo resultados positivos de 0,44% e 0,57%, respectivamente.<\/p>\n Apesar do cen\u00e1rio de curto prazo mais desafiador, com muitas incertezas e alta volatilidade, a BB Previd\u00eancia continua trabalhando para atingir as metas de rentabilidade, considerando a vis\u00e3o de longo prazo de uma EFPC, buscando oportunidades de aloca\u00e7\u00e3o para compor os portf\u00f3lios dos planos administrados.<\/p>\n Neste m\u00eas de dezembro, as Pol\u00edticas de Investimentos para o per\u00edodo 2022-2026 seguem para aprova\u00e7\u00e3o do Conselho Deliberativo da BB Previd\u00eancia. Na atualiza\u00e7\u00e3o dessas pol\u00edticas foram avaliados os cen\u00e1rios macroecon\u00f4micos projetados para o per\u00edodo e elaborados os estudos de macroaloca\u00e7\u00e3o, visando \u00e0 proposi\u00e7\u00e3o de uma carteira adequada para cada um dos planos administrados pela BB Previd\u00eancia, considerando a melhor rela\u00e7\u00e3o risco versus retorno.<\/p>\n A BB Previd\u00eancia segue avaliando oportunidades para aloca\u00e7\u00f5es em t\u00edtulos p\u00fablicos federais e fundos nos segmentos de renda fixa, exterior e estruturado.<\/p>\n